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地产估值已进入安全区荐2股

2020年07月31日 栏目:法律

地产:估值已进入安全区 荐2股 201 -0 -19 类别: 机构: 研究员:[摘要]上周(201 / /11-201 / /17)
地产:估值已进入安全区 荐2股

201 -0 -19 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

上周(201 / /11-201 / /17)17个城市成交环比持平,一线城市中北京上海大幅上升,深圳广州则持续回落,周度平均成交价微升。“国五条”真空期将过,一、二线城市作为调控重点将承受压力,近期板块估值进一步下跌,龙头公司动态市盈率已进入7-8倍区间,但下跌空间有限,近期地产股年报业绩强劲,可能推动板块小幅反弹,维持对龙头公司的推荐。


支撑评级的要点政策宏观动态:两会期间,住建部姜伟新和王珏林分别表示现楼市调控会坚决执行不会半途而废;央行行长周小川表示将运用如调整首付比例等结构性信贷政策对楼市进行调控,深圳各银行对首套房贷款利率的收紧已经开始;此外,南京和深圳均对楼盘实施“限涨令”,本周传出广州对高价房停止发放预售证的消息。


上市公司动态:在中银关注公司中,目前已公布2月销售情况的20家房企1-2月累计销售数据同比平均增幅为98.97%;已公布年报的8家上市公司净利润同比平均增幅为20.10%。阳光城、华夏幸福、世茂股份、名流置业等公布拿地。继万科置业低息发行8亿美元境外债后,金地子公司金地亚洲亦公告发行20亿人民币海外债。外媒称万科本计划 月14日进行B转H上市聆讯,但内地监管机构审批原因,转板之事延后。


市场概况:上周我们观察的17个主要城市合计成交面积为414.7万平米,环比微跌0.02%,其中,上海、北京带动一线城市环比上升14.2%,二三线城市环比下降5.1%;同去年春节后第五周相比,17个主要城市合计成交面积同比上涨79.9 %。价格指数环比微涨0. %,其中,上海和天津涨幅居前,广州和宁波跌幅居前;可售存量指数环比下跌0.2 %,新增可售面积环比下跌 .5%,去化月数上升至10.98个月。2月70个大中城市中,新房价格环比上涨的城市有66个,较1月增加1 个,房价上涨速度继续加快。


投资评级和建议:


上周二手房成交仍然火爆,一手房供应不温不火,价格总体平稳。随着时间流逝,“国五条”落地前的真空期即将过去,集中成交潮透支了部分购买力,限购、限贷、加税等政策也将限制未来几个月的成交。近期板块据1月高点跌幅达到15%,NAV平均折价达到 5%以上,动态已进入7-8倍区间,但下跌空间有限,近期地产股年报业绩强劲,可能推动板块小幅反弹,我们维持推荐万科、保利等将受益于行业集中度提升的龙头公司。


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